24.07.2017

Zehn Jahre ERSTE BOND EMERGING MARKETS CORPORATE: Wie eine Asset-Klasse erwachsen wurde

Der ERSTE BOND EMERGING MARKETS CORPORATE feiert sein zehnjähriges Jubiläum. Seit Auflage des Fonds im Jahr 2007 wurde eine annualisierte Wertentwicklung von 6,25 Prozent erzielt. Für diesen Track-Record wurde das Fondsmanagement bereits mehrfach ausgezeichnet. Das Fondsvolumen beträgt aktuell 431 Millionen Euro (Stand: 30.06.2017). Das zuständige Fondsmanagement-Team verwaltet knapp 1,7 Milliarden EUR in Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern. 

^{Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3,50 % und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.}

„Seit unserem Start in dieser Asset-Klasse ist das Universum für Unternehmensanleihen aus Schwellenländern spürbar gereift. Während wir damals einer der ersten Asset-Manager in dieser Anlageklasse waren, hat sich der Markt in den vergangenen Jahren verfünffacht. Mit einem Volumen von 1,7 Billionen US-Dollar der Markt für Schwellenländer-Unternehmensanleihen heute fast so groß wie der für US-High-Yields.“

Péter Varga, Senior Professional Fund Manager Emerging Market Corporates
bei der Erste AM

Eine attraktive Alternative zu US-High-Yields

Insbesondere für Institutionelle Anleger mit längerfristigem Anlagehorizont sind EM-Corporates eine attraktive Anlageklasse, da Schwellenländerunternehmen eine deutlich geringere Verschuldung aufweisen als Unternehmen aus entwickelten Ländern. Das durchschnittliche Kreditrating liegt im Bereich BBB- bis BB+, also an der Schwelle zum High-Yield-Segment. Allerdings entspricht die Verschuldung aller Schwellenländerunternehmen gerade einmal rund der Hälfte der Schuldenlast von US-High-Yield-Emittenten.

Warum EM-Corporates nicht nur für Institutionelle interessant sind

Mit Blick auf den demografischen Wandel erwartet Péter Varga auch von Privatinvestoren ein größeres Engagement in Anleihen von Schwellenländerunternehmen: „Die Menschen werden älter und werden entsprechend weniger in Aktien und dafür eher im Bereich Fixed Income investieren.“ Dabei dürften EM-Corporates in den Fokus rücken, denn sie bieten längerfristig eine Rendite von fünf bis sechs Prozent in US-Dollar. Risikobereinigt ist dies attraktiver als das, was mit Aktien möglich ist. Und selbst in Zeiten steigender Rendite sind die Risikoaufschläge noch hoch genug, um negative Effekte abzufedern.

Weitere Informationen (Eckdaten, Wertentwicklung, Kennzahlen etc.) zum ERSTE BOND EMERGING MARKETS CORPORATE finden sie hier und auf unserem Blog.

Auf Einkaufstour mit unserem Fondsmanager für Schwellenländer-Anleihen