Nachhaltiger Fußabdruck - Impact

  • Fußabdruck der Responsible-Aktienfonds
  • Umweltnutzen & Impact der Themenfonds
  • Montréal Carbon Pledge

Die Erste Asset Management betrachtet nachhaltige Investitionen nicht nur als die Anwendung ethischer Überzeugungen, sondern zielt auch auf einen sozialen und ökologischen Mehrwert ab. Um diesen Mehrwert auch messbar zu machen, haben wir eine Reihe von Nachhaltigkeits-Indikatoren entwickelt, welche die Auswirkungen nachhaltiger Investitionen mit traditionellen Indizes vergleicht.

Die Messergebnisse wiederum fließen in unsere Anlageentscheidungen ein. Ziel ist es die positiven Auswirkungen unseres Handelns stetig zu verbessern.

Was ist der Nachhaltige Fußabdruck?

Für den Nachhaltigen Fußabdruck werden drei Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung ausgesucht, da diese für alle Sektoren gut messbar und daher für einen gewichteten Mittelwert für Aktienfonds anwendbar sind. Entsprechend identifizieren wir den CO2-Ausstoß, die Unabhängigkeit des Aufsichtsrats der Unternehmen in den Fonds und berechnen den Wert für den Fonds nach Gewichtung der Unternehmen (entsprechendes für das gesamte Anlageuniversum des Fonds). Bei den Menschenrechtsverletzungen messen wir die Anzahl der Unternehmen mit Verletzungen.

Wie wird das Rating berechnet?

Das Rating des Fonds ist ein gewichteter Mittelwert der Unternehmen im Fonds. D.h. jedes Unternehmen im Fonds hat ein Nachhaltigkeitsrating, das auf unserer Analyse und der von externen Research-Partnern basiert. Aggregiert über die Bestände ergibt sich dann ein Gesamtrating.

Umweltnutzen messbar machen

Für den ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT haben wir in Zusammenarbeit mit einem externen Partner eine Methodik entwickelt, wie wir den Beitrag zum Umweltschutz, den die Unternehmen im Umweltakteinfonds insgesamt jedes Jahr erzielen, darstellen können (Anmerkung: Der Leistungsbeitrag der Unternehmen wird in Summe dargestellt und nicht auf den vom Fonds investierten Anteil berechnet).

Umweltnutzen der Unternehmen im ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT

Umweltnutzen der Unternehmen im ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT

1) Der Leistungsbeitrag der Unternehmen in Summe und nicht der vom Fonds investierter Anteil.
Quelle: Geschäftsberichte der Unternehmen

ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT

ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT

Der ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT investiert weltweit in Unternehmen der Umweltbranche. Dabei stehen folgende Themen im Vordergrund. Wasseraufbereitung und -versorgung: Themen wie Verbrauch- und Kostensenkung sowie Wasserknappheit betreffen zunehmend auch die Industriestaaten. Recycling und Abfallwirtschaft: weltweit steigende Abfallmengen aufgrund von Bevölkerungswachstum verlangen nach Lösungen bei der Verwertung und Verarbeitung. Erneuerbare Energie und Energie-Effizienz: der Klimawandel verlangt nach einer Alternative (Wind, Solar,…) zu klassischen Energiearten. Mobilität: der technologische Fortschritt neuer Antriebstechnologien wie Elektro- und Wasserstoffautos sowie Biotreibstoffe der dritten Generation erfahren seit Jahren steigendes Interesse.
Zwischen Erste Asset Management und WWF (World Wide Fund for Nature) besteht seit Oktober 2006 eine Kooperation, in deren Rahmen das Fondsmanagement durch einen vom WWF initiierten Umweltbeirat unterstützt wird.

Bitte beachten Sie die gesetzlichen Warnhinweise am Ende der Seite.

Erzielter Impact durch Investitionen des ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT

Die Erste Asset Management unterzeichnete 2015 als erste Fondsgesellschaft Österreichs den Montréal Carbon Pledge. Diese internationale Investoreninitiative wurde Ende 2014 mit dem Ziel ins Leben gerufen, durch die Messung und Veröffentlichung von CO2-Emissionen der in den Aktienfonds gehaltenen Unternehmen, langfristigen zu einer Reduktion der Treibhausgase beizutragen. Mittlerweile ist diese Initiative auf über 120 Investoren angewachsen, die über 10.000 Milliarden Dollar an Vermögenswerten verwalten.

Seit der ersten Veröffentlichung der CO2-Emissionen in den Aktienpublikumsfonds der Erste Asset Management konnten die CO2-Risiken kontinuierlich gesenkt werden. Dies kann einerseits auf die unternehmensweite Integration von ESG-Information (über die nachhaltige Fondspalette hinaus) zurückgeführt werden. Andererseits entschloss sich die Erste Asset Management bereits 2016 im Rahmen ihrer Kohlepolicy auf Investitionen im Kohlebereich zu verzichten.

Für die Bestände per Jahresultimo 2018 weitet die Erste Asset Management erstmals die Berechnung der CO2-Risiken auf die gesamte Publikumsfondspalette aus. Das bedeutet, dass über die Vorgaben vom Montréal Pledge hinaus, erstmalig auch Anleihenfonds in der Berechnung berücksichtigt wurden.

Das Ergebnis kann sich sowohl bei Berücksichtigung sämtlicher Anleihenpublikumsfonds der Erste Asset Management (mehr als 30% unter dem Vergleichswert) als auch bei ausschließlicher Betrachtung der nachhaltigen RESPONSIBLE Anleihenfonds (weniger als 1/3 des Globalen Rentenmarktes) sehen lassen.

Auf Einzelfondsebene konnten der ERSTE RESPONSIBLE BOND (16,7%) und der ERSTE RESPONSIBLE RESERVE 26,6%) besonders überzeugen. Beim ERSTE RESPONSIBLE GLOBAL IMPACT konnten zusätzlich zum geringen CO2-Fußabdruck durch die Investition in Green Bonds Treibhausgasemissionen in Höhe von über 74 Millionen Tonnen vermieden werden (siehe separates Impactsheet für diesen Fonds).

Im Rahmen des Montreal Carbon Pledge veröffentlicht die Erste Asset Management zum bereits dritten Mal den kumulierten CO2-Fußabdruck für ihre Aktienpublikumsfonds. Das Ergebnis, bei dem sowohl explizit nachhaltige Fonds, als auch traditionelle Fonds berücksichtigt wurden, konnte im Vergleich zum Globalen Aktienmarkt erneut überzeugen:

Die CO2-Intensität der berücksichtigten EAM-Aktienfonds liegt um mehr als 38% unter jenem des Globalen Aktienmarkts (61,8%) und konnte somit im Vergleich zum Vorjahr nochmals deutlich reduziert werden.

Die Ergebnisse auf Ebene der Aktienpublikumsfonds der Erste Asset Management, die zum bereits vierten Mal veröffentlicht werden, können erneut überzeugen. Die CO2-Intensität der berücksichtigten EAM-Aktienfonds liegt um mehr als 25% unter jenem des Globalen Aktienmarkts und bei ausschließlicher Betrachtung der nachhaltigen Aktienfonds sogar unter der Hälfte der globalen Emissionen.

Die Detailauswertung auf Einzelfondsebene zeigt ein besonders gutes Ergebnis für den ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA (29,9%) sowie für den ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL (33%). Das separate Impactsheet für den ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT zeigt, dass durch die im Fonds investierten Unternehmen (deren Fußabdruck weniger als die Hälfte des Vergleichswertes beträgt) zukünftige CO2-Emissionen verhindert werden (u.a. konnten 22 Millionen Haushalte mit erneuerbarer Energie versorgt werden).

Beinahe genauso viele Wege, die nach Rom führen, Sand am Meer oder CO2 in der Atmosphäre vorhanden ist, gibt es Berechnungsmethoden um einen CO2-Fußabdruck zu berechnen. Die EAM berechnet den Fußabdruck ihrer Fonds basierend auf der gewichteten CO2-Intensität der im Fonds gehaltenen Unternehmen. Dazu werden in einem ersten Schritt die Treibhausgase der im Fonds gehaltenen Unternehmen durch unsere Researchpartner erhoben. Diese können entweder direkt durch das Unternehmen selbst verursacht worden sein (Scope 1 Emissionen) oder indirekt aus dem Verbrauch von Energie, Wärme oder Ähnlichem (Scope 2 Emissionen) resultieren. Um eine Vergleichbarkeit über Unternehmen unterschiedlicher Größe zu ermöglichen, erfolgt eine Normalisierung der Emissionswerte über die jeweiligen Unternehmensumsätze. Auf Unternehmensebene zeigt die CO2-Intensität somit wie viele Tonnen CO2 pro einer Million Umsatz emittiert wurden. In einem zweiten Schritt werden die CO2-Intensitäten der einzelnen Unternehmen auf Fondsebene zu einem gewichteten Mittelwert zusammengefasst. Auf Fondsebene lässt sich anhand der gewichteten CO2-Intensität beurteilen, wie hoch das Exposure zu CO2-intensiven Unternehmen im Vergleich zu anderen Fonds ist.

Zur Ermittlung des Fußabdrucks der EAM wurde dann ein gewichteter Mittelwert über jene Aktienpublikumsfonds berechnet, die auf Einzeltitelebene eine ausreichend hohe Gesamtabdeckung mit verfügbaren CO2-Daten aufweisen.

Welche Bedeutung haben CO2-Risiken für Investoren?

Es hat sich bereits gezeigt, dass das zunehmende Fortschreiten der Klimaerwärmung restriktivere Maßnahmen und Regulierungen zum Ausstoß von Treibhausgasen zur Folge haben. Eine Besteuerung von emittierten Treibhausgasen wird dabei jene Unternehmen besonders treffen, die innerhalb ihrer Branche die Produktionsprozesse nicht ausreichend effizient umgestaltet haben. Insofern erscheint es auch aus ökonomischer Sicht geboten, die CO2-Intensität Ihrer Veranlagung im Auge zu behalten.

Wasserfußabdruck der ERSTE RESPONSIBLE Aktienfonds

Anlässlich des Weltwassertages am 22. März veröffentlicht die Erste Asset Management zum bereits zweiten Mal den Wasserfußabdruck für ihre nachhaltigen Aktienfonds.

Mit der erstmaligen Veröffentlichung der Wasserrisiken wurde im Vorjahr ein wichtiger Schritt gesetzt um Unternehmen zur Veröffentlichung von Wasserdaten zu bewegen. Bei der neuerlichen Berechnung konnte die Datenabdeckung bereits deutlich verbessert werden. Waren es im Jahr 2017 noch 46,8% der Unternehmen, die Ihre Berechnungen publiziert hatten, sind es 2018 bereits 56%.

Datenabdeckung der nachhaltigen Aktienfonds mit Wasserdaten

Datenabdeckung der nachhaltigen Aktienfonds mit Wasserdaten

Quelle: Bloomberg, MSCI-ESG, ISS-oekom, Berechnungen Erste Asset Management Wasser- und Umsatzdaten Geschäftsjahre 2015-2018

Regionale Komponente zählt 

Im Gegensatz zum CO2-Fußabdruck liefert die regionale Komponente beim Wasserfußabdruck eine sehr wichtige Zusatzinformation. Unternehmen, deren Produktionsstätten in Regionen mit einem hohen Wasserstresslevel angesiedelt sind, haben ein besonders hohes Wasserrisiko, selbst wenn der Wasserverbrauch im Branchenschnitt liegt. Die Einteilung in low, medium und high stress regions orientiert sich an der Risikoeinstufung des World Resources Institutes in der physische, regulatorische und Reputationsrisiken berücksichtigt werden. Die darauf basierende Weltkarte mit regionaler Unterscheidung der Risikogebiete ist auch online einsehbar.

Berücksichtigung von Wasserrisiken bei der Titelauswahl

Die Selektion der Unternehmen in den nachhaltigen Fonds der Erste Asset Management hin zu einem verantwortungsbewussteren Umgang mit Wasser zeigt Erfolg: Nicht nur im Vergleich zum globalen Aktienmarkt schneiden die nachhaltigen Fonds sowohl gesamthaft als auch bei Betrachtung der Risikoregionen signifikant besser ab. Sie konnten sich zudem auch im Vergleich zum Vorjahr nochmals deutlich steigern. So beträgt beim ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA die Wasserintensität in den höchsten Stressregionen nur einen Bruchteil (15%) von jener des globalen Aktienmarktes. Dies gilt ebenso für die anderen analysierten RESPONSIBLE Aktienfonds.

AUSWERTUNG WASSERFUSSABDRUCK

Globaler Aktienmarkt vs Nachhaltige Aktienfonds

Quelle: Bloomberg, MSCI-ESG, ISS-oekom, Berechnungen Erste Asset Management Wasser- und Umsatzdaten Geschäftsjahre 2015-2018; Indexdaten per 28.12.2018

Dies ist einer umfassenden ESG-Analyse geschuldet. Um die Wasserrisiken zu reduzieren, berücksichtigen die Nachhaltigkeitsanalysten der Erste AM das Management und die regionale Verteilung von Wasserentnahmen in der Unternehmensbewertung. Zur Berechnung des ESG-Ratings wird unter anderem erfasst, inwiefern ein Unternehmen in wasserarmen Risikogebieten tätig beziehungsweise dort von hohen Wasserentnahmen abhängig ist. Darüber hinaus fließt in die Beurteilung ein, welche Maßnahmen zur Verbesserung der Wassernutzung hin zu mehr Nachhaltigkeit getroffen wurden.

Bei der Ermittlung der durchschnittlichen Wasserintensität der in den Fonds gehaltenen Unternehmen wird als zentrale Kennzahl die von den Unternehmen veröffentlichte Wasserentnahme herangezogen. Die Wasserintensität misst den Wasserverbrauch in Kubikmeter pro einer Million US-Dollar Umsatzerlöse.

 

Das Nachhaltigkeits-Magazin

Unser Nachhaltigkeits-Magazin ERSTE RESPONSIBLE RETURN - The ESG Letter
diskutiert brisante Themen und informiert über unsere nachhaltigen Fonds.

 

Unsere Nachhaltigkeit-Infografik

Unsere Nachhaltigkeit-Infografik bietet einen gut strukturierten und ansprechenden Überblick über nachhaltiges Investieren, Facts und Figures zu Ausschlusskriterien, Impact Investments, Voting und Engagement und vieles mehr.

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Wichtige rechtliche Hinweise

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