Spread-Duration

Die Spread-Duration misst, wie sich der Kurs einer Anleihe oder eines Anleihefonds ändert, wenn sich der Risikoaufschlags (Spread) ändert.

Ein Beispiel: Die Spread-Duration einer Unternehmens-Anleihe beträgt 4 Jahre. Wenn der Risiko-Aufschlag von 250 Basispunkten auf 150 Basispunkte sinkt, steigt der Kurs der Anleihe ceteris paribus um 4 Prozent. Die Senkung des Risiko-Aufschlags entspricht einem Rückgang von 100 Basispunkten oder 1 Prozentpunkt.

Die Spread-Duration ist nicht dasselbe wie die Modified Duration. Die Modified Duration zeigt, wie empfindlich eine Anleihe auf Zins-Änderungen reagiert. Die Spread-Duration zeigt, wie empfindlich eine Anleihe auf Änderungen des Risiko-Aufschlags reagiert.