Impact Investing

Für den Nachhaltigen Fußabdruck werden drei Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung ausgesucht, da diese für alle Sektoren gut messbar und daher für einen gewichteten Mittelwert für Aktienfonds anwendbar sind. Entsprechend identifizieren wir den CO2-Ausstoß, die Unabhängigkeit des Aufsichtsrats der Unternehmen in den Fonds und berechnen den Wert für den Fonds nach Gewichtung der Unternehmen (entsprechendes für das gesamte Anlageuniversum des Fonds). Bei den Menschenrechtsverletzungen messen wir die Anzahl der Unternehmen mit Verletzungen.

Das Rating des Fonds ist ein gewichteter Mittelwert der Unternehmen im Fonds. D.h. jedes Unternehmen im Fonds hat ein Nachhaltigkeitsrating, das auf unserer Analyse und der von externen Research-Partnern basiert. Aggregiert über die Bestände ergibt sich dann ein Gesamtrating.

Mit dem Fonds ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT bietet die Erste AM als einer der ersten Asset Manager einen globalen Impact-Anleihenfonds an. Dieser Fonds garantiert, dass alle investierten Anleihen einen positiven Einfluss auf die Umwelt und/oder die Gesellschaft haben. Zu diesem Zweck müssen die Emittenten transparent Rechenschaft über die Verwendung der Mittel ablegen. Dies wird auch durch externe Stellen geprüft.

Auf dieser Basis berechnet die Erste AM seit 2017 den Impact der vom Fonds finanzierten Projekte. Diese Maßnahme stellt eine besondere Innovation dar, da Impact-Berechnungen bisher weitgehend Aktienfonds vorbehalten waren.

Erzielter Impact durch Investitionen des ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT.

Die Erste Asset Management unterzeichnete 2015 als erste Fondsgesellschaft Österreichs den Montréal Carbon Pledge. Diese internationale Investoreninitiative wurde Ende 2014 mit dem Ziel ins Leben gerufen, durch die Messung und Veröffentlichung von CO₂-Emissionen der in den Aktienfonds gehaltenen Unternehmen, langfristigen zu einer Reduktion der Treibhausgase beizutragen. Mittlerweile ist diese Initiative auf über 120 Investoren angewachsen, die über 10.000 Milliarden Dollar an Vermögenswerten verwalten.

Seit der ersten Veröffentlichung der CO₂-Emissionen in den Aktienpublikumsfonds der Erste Asset Management konnten die CO₂-Risiken kontinuierlich gesenkt werden. Dies kann einerseits auf die unternehmensweite Integration von ESG-Information (über die nachhaltige Fondspalette hinaus) zurückgeführt werden. Andererseits entschloss sich die Erste Asset Management bereits 2016 im Rahmen ihrer Kohle-Policy auf Investitionen im Kohlebereich zu verzichten.*

_{^{*Quelle: Bloomberg, MSCI-ESG, ISS-oekom, Berechnungen Erste Asset Management Wasser- und Umsatzdaten Geschäftsjahre 2015-2018}}

Für die Bestände per Jahresultimo 2018 weitet die Erste Asset Management erstmals die Berechnung der CO₂-Risiken auf die gesamte Publikumsfondspalette aus. Das bedeutet, dass über die Vorgaben vom Montréal Pledge hinaus, erstmalig auch Anleihenfonds in der Berechnung berücksichtigt wurden.

Das Ergebnis kann sich sowohl bei Berücksichtigung sämtlicher Anleihenpublikumsfonds der Erste Asset Management (mehr als 30% unter dem Vergleichswert) als auch bei ausschließlicher Betrachtung der nachhaltigen Anleihenfonds (weniger als 1/3 des Globalen Rentenmarktes) sehen lassen.

Auf Einzelfondsebene konnten der ERSTE RESPONSIBLE BOND (16,7%) und der ERSTE RESPONSIBLE RESERVE 26,6%) besonders überzeugen. Beim ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT konnten zusätzlich zum geringen CO₂-Fußabdruck durch die Investition in Green Bonds Treibhausgasemissionen in Höhe von über 74 Millionen Tonnen vermieden werden (siehe separates Impactsheet für diesen Fonds).

Die Ergebnisse auf Ebene der Aktienpublikumsfonds der Erste Asset Management, die zum bereits vierten Mal veröffentlicht werden, können erneut überzeugen. Die CO₂-Intensität der berücksichtigten EAM-Aktienfonds liegt um mehr als 25% unter jenem des Globalen Aktienmarkts und bei ausschließlicher Betrachtung der nachhaltigen Aktienfonds sogar unter der Hälfte der globalen Emissionen.

Die Detailauswertung auf Einzelfondsebene zeigt ein besonders gutes Ergebnis für den ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA (29,9%) sowie für den ERSTE RESPONSIBLE STOCK GLOBAL (33%). Das separate Impactsheet für den ERSTE WWF STOCK ENVIRONMENT zeigt, dass durch die im Fonds investierten Unternehmen (deren Fußabdruck weniger als die Hälfte des Vergleichswertes beträgt) zukünftige CO₂-Emissionen verhindert werden (u.a. konnten 22 Millionen Haushalte mit erneuerbarer Energie versorgt werden).

Beinahe genauso viele Wege, die nach Rom führen, Sand am Meer oder CO₂ in der Atmosphäre vorhanden ist, gibt es Berechnungsmethoden um einen CO₂-Fußabdruck zu berechnen. Die EAM berechnet den Fußabdruck ihrer Fonds basierend auf der gewichteten CO₂-Intensität der im Fonds gehaltenen Unternehmen. Dazu werden in einem ersten Schritt die Treibhausgase der im Fonds gehaltenen Unternehmen durch unsere Researchpartner erhoben. Diese können entweder direkt durch das Unternehmen selbst verursacht worden sein (Scope 1 Emissionen) oder indirekt aus dem Verbrauch von Energie, Wärme oder Ähnlichem (Scope 2 Emissionen) resultieren. Um eine Vergleichbarkeit über Unternehmen unterschiedlicher Größe zu ermöglichen, erfolgt eine Normalisierung der Emissionswerte über die jeweiligen Unternehmensumsätze. Auf Unternehmensebene zeigt die CO₂-Intensität somit wie viele Tonnen CO₂ pro einer Million Umsatz emittiert wurden. In einem zweiten Schritt werden die CO₂-Intensitäten der einzelnen Unternehmen auf Fondsebene zu einem gewichteten Mittelwert zusammengefasst. Auf Fondsebene lässt sich anhand der gewichteten CO₂-Intensität beurteilen, wie hoch das Exposure zu CO₂-intensiven Unternehmen im Vergleich zu anderen Fonds ist.

Zur Ermittlung des Fußabdrucks der EAM wurde dann ein gewichteter Mittelwert über jene Aktienpublikumsfonds berechnet, die auf Einzeltitelebene eine ausreichend hohe Gesamtabdeckung mit verfügbaren CO₂-Daten aufweisen.